碧桂园再添60亿元,房企频发公司债

12月10日,绿地集团披露,中国证监会于上月批复核准绿地向合格投资者公开发行面值总额不超过200亿元的公司债券,第一期100亿元正式发行,其中品种一人民币20亿元,票面利率为3.9%,品种二人民币80亿元,票面利率为3.8%。

随着相关监管政策松绑,房企正在迎来一轮发行公司债的黄金周期。昨日,包括金地、滨江、中房、华发在内的多家房企发出公告,分别披露企业所发行公司债获得相关管理机构的核准。据不完全统计,本月内至少有23家房企宣布发行公司债或披露公司债相关进展。

中新网8月3日电 随着境内外融资环境的变化,今年房企境内发债高潮迭起。8月2日,碧桂园控股(股票代码:2007.hk)宣布,其全资附属公司60亿元发债额度中的首期30亿元3年期公司债已经定价,按票面金额100元发行,票面利率为4.2%,利率低至同期限银行贷款的8折,创碧桂园债券发行历史最低成本、红筹房企首次公司债券发行最低发行利率等多项纪录。

据悉,经联合信用综合评定,公司的主体信用级别为AAA,本期债券的信用等级为AAA。本次以显著低于市场平均水平的票息发行公司债,体现了资本市场对绿地良好发展态势、可持续发展能力和盈利能力的高度认同和对绿地企业信誉的充分信任,也体现了绿地凭借强大市场竞争实力,在低成本资金资源获取能力上的优势日益显著。

房企密集发债

房企公司债预案超2000亿

绿地集团于上月获批发行本次公司债,债券采用分期发行方式;债券面值100元,按面值平价发行,期限不超过10年,可以为单一期限品种,也可以为多种期限的混合品种;债券发行方式为网下面向合格投资者公开发行。所募得资金将用于偿还发行人借款、补充营运资金等,进一步为企业稳健发展提供坚实的资金保障。

昨日,滨江地产、华发实业各自发出公告称,两家公司分别向合格投资者公开发行面值总额不超过30亿元公司债得到中国证监会的核准。

今年以来的降准、降息等一系列政策,使得国内融资环境日趋宽松。同时,美元走强,汇率风险提高。在这种背景下,成本更低、周期更长的境内公司债备受房企钟爱,房企境内发债规模井喷,高潮迭起。

绿地集团今年成功登陆资本市场,进一步拓展了融资渠道,多措并举持续优化公司财务结构,提升抗风险能力。除此次债权融资外,12月9日,绿地控股披露了上市后首次非公开发行股票预案募集资金总额拟不超过301.5亿元。

与此同时,金地也通过公告披露,公司拟发行2015年第一期公司债券,发行总额为人民币30亿元,债券票面利率为4.18%;债券将于2015年11月19日起在上交所挂牌交易。此外,中房地产也公布拟非公开发行票面总额10亿元的公司债券方案。

据中信证券研究部日前统计,2015年发行的且已上市的地产企业公司债有13种,2015年6月之后启动发行的并处于待上市阶段的地产企业公司债有14种。相比之下,2014年发行的地产企业公司债只有12种,2014年之前发行且仍在上市交易的只有8种。

今年以来,绿地集团立足“公众化、资本化、国际化”的企业格局及“房地产主业,大基建、大金融、大消费”的业务组合,全方位加快转型升级,成长动力切换成效显著,整体业绩稳健上行,营造中长期向好趋势。

相比之下,11月17日披露的两笔公司债规模更为庞大。当日,中海地产发布公告披露,该公司面向合格投资者公开发行不超过人民币80亿元的公司 债券,已获得中国证券监督管理委员会核准;另一家龙头房企保利则在公告中称,证监会核准该公司向合格投资者公开发行的公司债券面值总额为150亿元。

中国指数研究院的数据显示,上半年有54家房企发布境内债券融资预案,涉资1800亿元,28家企业债务融资完成实施,融资总额549亿元。据媒体报道,若加上7月份新增的万达、龙湖等公司债,截至7月29日,年内房企公司债融资总额超过2000亿元。与此同时,房企海外债券的发行金额则下降了四分之一。

在资本层面,绿地充分利用境内外融资平台,获得了国内国际资本的青睐,融资渠道畅通,成本优势明显。绿地去年累计在香港发行27亿美元、15亿人民币债券,综合融资成本约4.7%,今年9月又顺利启动30亿美元中期票据的第二次发行,私募发行3亿美元2年期定息债券,债券票面利率4.3%。

连日来,包括中海、保利、万达、滨江、复地在内的众多知名房企纷纷公布企业对外发行公司债的计划及进展,房地产行业正在开启集体发行公司债模式。相关人士介绍,随着年初新《公司债发行与交易管理办法》正式出台,房地产公司债今年发行规模开始放量。

利率低至贷款8折

有业内人士认为,多平台、多渠道的融资模式,将有力支撑绿地通过深化转型进一步提升市场竞争力和资源整合能力,为明年及中长期效益持续增长谋篇布局,持续为股东创造价值。

政策开闸

7月30日,碧桂园控股宣布,经中国证监会批准,其全资附属公司增城市碧桂园物业发展有限公司获准向合资格投资者分批发行上限为60亿元的国内公司债券。

“房企发行公司债不断得到监管层核准的背后揭示出管理机构对房地产市场的发展持鼓励态度,”研究院智库中心研究总监严跃进分析,公司债大规 模井喷和公司债新政直接相关,政策开闸希望促进宽松流动性,将资金导入房地产市场,能够让目前资金紧张的房企缓口气。同时,此类政策与当前降准、降息等一 系列宽松化的货币政策也有望形成合力。政府的态度让房企有机会发行此类债务工具,预计四季度公司发债的节奏还会加快,这从侧面表明房企融资需求的迫切,开 发商渴望通过发行公司债导入中长期企业经营资金。对于房企而言,更重要的是尽快把此类资金导入目前未竣工的项目中。

8月2日,碧桂园方面披露,首期30亿元的3年期公司债已经在7月31日定价,债券票面利率为4.2%。债券按票面金额100元发行。此次公司债将于上海证券交易所上市,募集的资金在扣除发行费用后,全部用于偿还银行借款以及补充流动资金。

一位研究机构学者表示,对于投资人而言,公司债的收益率虽然比权益类资产收益率低,但在当前市场整体收益回报都普遍降低的背景下,公司债的认购 吸引力正在上升。实际上,公司债过快发行能否引发房企债务风险也曾被业界提及。对此中原地产研究总监张大伟表示,房地产债的信用风险并不比产能过剩行业更 大,部分企业可能采取主动收缩的方式完成调整,目前债务的系统性风险不大。

碧桂园相关负责人表示,此次国内债券发行创碧桂园债券发行历史最低成本、碧桂园境内各项融资历史最低成本、红筹房企首次公司债券发行最低发行利率等多项纪录。

低利率的背后

24小时娱乐官方网站,经大公国际资信评估有限公司综合评定,此次国内债券信用等级为AAA,基于发行人规模,发行人的主体长期信用等级为AA+。另,此前大公国际已给予碧桂园控股AAA的评级。

值得注意的是本轮房企公司债融资成本明显下降。中海公告显示,本期债券品种一的票面利率询价区间为2.9%-3.7%,债券品种二的票面利率询价区间为3.3%-4.1%;复地50亿元公司债获批首期利率区间3.5%-4.5%;金地债券票面利率为4.18%。

分析人士称,4.2%的公司债利率比同期限银行贷款利率5.25%低了足足105个基点,相当于银行贷款利率的8折,较低的融资成本以及积极的信用评级反映资本市场对碧桂园未来发展持肯定态度。尽管很多企业无法做到碧桂园这样的低利率,但是相比传统融资渠道,公司债显然具有成本更低、操作更灵活等诸多优势。

今年一季度房企公司债平均利率为6.43%,二季度则为5.55%,三季度平均利率略有上升,为5.72%。

提高境内融资比重

专家指出,目前本轮公司债的平均融资票面成本在4%左右,仍处于下降通道。相比信用贷款、短期融资、中期票据等其他融资渠道,公司债有明显利率差,将间接减轻房企的债务成本,成本优势明显。

今年,碧桂园在资本市场动作不断。4月1日,宣布引进中国平安人寿的战略投资约港币63亿元。7月31日,在香港筹组相当于8亿美元的港元和美元双币银团贷款,净利率为 HIBOR / LIBOR + 3.1%。

对于公司债,碧桂园方面表示,上限为60亿元的公司债将分两期发行,预计未来可能会继续降息、降准,公司会考虑各种因素,在最适当的时间推出应顺资本市场规律的公司债,促进多方共赢。

碧桂园相关负责人表示,考虑到当前国内融资环境日趋良好,而美元表现强势,汇率波动性较大,公司将提高境内融资比重,把人民币与外币债务的比例由去年底的50:50调整为60:40。

当前,标杆房企纷纷将融资重心由海外转向境内,碧桂园成为其中的一个典型代表。

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